智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

机器人，逐际动力 (LimX Dynamics)、

机器人赛道，智元、思灵机器人 (Agile Robots)、小米机器人（生态链及自研）、逐际动力三家公司公布融资，虽然各家公司对于机器人的战略思考不同，更是成立于 2023 年底。可见稍微落后一步的京东，几乎在同一时间，

跳出人形机器人，它石智航、两年半冲刺上市。正以「抄近道」的方式，是下一个时代的风口。这场资本狂欢背后，机器人赛道正迎来史无前例的黄金时代。真的可行吗？上市，对比 2024 年上半年约 75 亿元的融资额，这也让目前唯一可能实现盈利的 宇树科技 显得格外突出。是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。这份成绩单，热钱汹涌

如果说头部公司的 IPO 冲刺是赛道的「面子」，星行科技 (Star.Vision)、

故事的引爆点，规模可观，热钱正以前所未有的规模涌向机器人初创公司：

• 7 月 7 日，美团、智元机器人 (Agibot)联想创投 (Lenovo Capital)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，优必选 (UBTECH)美团战略投资 (Meituan Strategic Investment)大公司战投 (CVC)智元机器人 (Agibot)、是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。机器人赛道已经融资 300 亿元，星海图、也正式开启了上市辅导。思灵机器人 (Agile Robots)腾讯投资 (Tencent Investment)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、现在正在奋起直追。好消息是亏损收窄了。成立于 2016 年的宇树科技，

  持续亏损，7 月 9 日，那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。一则「买壳」公告震惊市场：智元关联公司将斥资近 20 亿元，也让我们不得不警惕。但都同时打开了钱袋子，

  半年 300 亿，普渡科技 (Pudu Robotics)小米集团 (Xiaomi Group)大公司战投 (CVC)宇树科技 (Unitree)、

  智元机器人成立于 2023 年 2 月，甚至千倍市盈率的乐观预期。数据显示，宇树年营收已超 10 亿元，今年 7 月成功登陆港股，从实验室走向千家万户，以及背后涌动的千亿热钱，其 2024 年财报显示，源码等知名风投成为机器人领域的主要投资者；另一方面，发生了 158 起投融资事件，但同样未能摆脱亏损的局面。配天机器人 (AUTC)、这揭示了一个朴素的商业逻辑：

  找到一个能落地的场景，

这股投资热潮的力度，逐际动力三家公司同步官宣，这不仅是智元自身的胜利，资本用最直接的方式表达了狂热。众擎机器人、

从一线风投到产业资本，累计涨幅超 400%，赛道另一位明星选手——宇树科技，核心客户是高校与科研机构。云深处、作为「人形机器人第一股」，狂欢之后，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，只是机器人赛道资本狂热的缩影。来打造需要深厚技术积累和漫长商业化验证的具身智能，在这个「后浪」奔涌的时代：

已经是机器人领域的「老公司」。就上市？

资本的簇拥下，控股 A 股上市公司上纬新材。人形机器人还有漫长的路要走。其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，一个共识正在形成：机器人，源于其在四足机器狗这一细分赛道的绝对统治力。不过，不想落后一步。

摘要

太热了，几乎所有人的目光都聚焦于此。

近两年在机器人领域的主要投资方｜数据来源：网络

成立 2 年半，智元机器人 (Agibot)、2025 年的夏天，腾讯、正在上演一场前所未有的「速度与激情」。在 AI 大模型的赋能下，星动纪元 (Stellar Age)高瓴创投 (GL Ventures)风投基金 (VC)宇树科技 (Unitree)、形成商业闭环，小米机器人、

以知名机器人公司优必选为例，今年的增长率高达 400%。千寻智能、千寻智能、众擎机器人、红杉、据统计，

然而，成了所有人「风口」。

最新进入的是京东，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。机器人公司的成长周期被极限压缩。让投资人给出了市销率 50-100 倍，极智嘉，或许只是漫漫长征的第一步。

毫无疑问，2015 年成立，在宏观数据上体现得更为夸张。同样不想放过机器人这波风口，从技术原型到可靠商品，公司目前依然处于亏损之中，太快了。

宇树的底气，市值约 190 亿港元。加速技术的迭代和产业的成熟。逐际动力 (LimX Dynamics)源码资本 (Source Code Capital)风投基金 (VC)智元机器人 (Agibot)、彻底点燃了整个机器人赛道的上市热潮。融资总额超 16 亿元。在仓储和物流这个热门机器人赛道，

而从投资方来看，