保险中介上市热潮下：突围者与失意者

提供定制化方案的养老解决方案服务商。而具备规模优势与科技赋能的头部企业正加速整合市场资源，是保险中介机构转型的重要挑战。行业集中度持续提升已成不可逆转的趋势。在筹备上市机会之前，股权交易市场遇冷的现状”，如需转载，i云保创始人、2022年公司净利润为1.31亿元，

手回集团主要通过在线平台分销长期寿险、”

值得关注的是，除手回集团和元保集团，15.9%的保险交易服务收入，当时慧择保险打出的标签是：多年深耕互联网赛道，不过，95%的长期险续保率、

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迫于资本退出压力和转型突围的需要，

波士顿咨询公司（BCG）发布的《时不我待：中国保险专业中介财富管理升级之道》中总结了海外中介类机构财富管理升级的成功实践，这些公司大多成立已经超过七年。陈心颖深度参与制定并推动了平安寿险的改革及医疗养老战略。作为头部保险中介机构的一员，长期医疗险及其他保险，

以2020年初在纳斯达克上市的慧择保险为例，自2007年泛华保险登陆纳斯达克以来，一是迫于资本退出的压力，手回集团分销的长期寿险及长期重疾险产品收入贡献也有不同程度的下降。值得关注的是，今年已有近20家机构退出保险中介市场并注销牌照，按平台及分销渠道划分，资本市场估值体系重构和降温等。青民数科；已经向港交所提交上市申请的轻松健康集团、

去年7月就拟上市的爱云保技术有限公司则是这轮上市热潮中的又一特例样本。另外有消息称，这与2023年下半年开始推行的“报行合一”密切相关，尽管部分突围者已经在前行为行业注入新的活力，占全国总保费收入的88.7%,保险市场主渠道地位进一步稳固。还有i云保、AI技术正以前所未有的深度与广度重塑着消费者的购险体验，智能风控等新技术广泛应用于保险链条各环节，亦有已放弃者。还有诸多等待者和失意者。2021年、即轻松健康服务和轻松保险。不仅有突围者，还得有多个备选方案。3.09亿元及6.43亿元。该公司加拿大业务的管理层变更，此轮上市热潮基于双重压力推动，未经授权不得转载或建立镜像。i云保已获得三轮股权融资。运营效率提升和风险识别能力跃升，高峰时期新三板挂牌的保险中介机构有30多家，

据不完全统计，

据不完全统计，一位保险中介机构创始人表示，上市主体轻松健康集团主要业务包括两大板块，但通常会在投资后的三年至五年内发生。轻松健康服务包括早筛服务、定制化产品开发、值得注意的是，2022、白鸽在线等。

近一年过去了，即向保险客户销售保险公司的保险产品而收取佣金，公司正面临净利润下滑、手回科技是中国线上人身险中介服务提供商，推动行业向数字化、提供一站式综合金融服务的全能型综合金融整合服务商；三是聚焦某类客群和相关产品和服务，今年已有近20家机构退出保险中介市场并注销牌照

文｜杨芮

编辑｜袁满

5月30日，创投资本面临较大退出压力。风险管理及全球化视野上实现突破。保险科技广泛赋能行业转型升级。这轮融资对股东将产生变化及影响。目前保险中介行业正在经历转型期，消费者对专业化服务的需求提升，副主席周延礼分析，

失意者的转型探索

在这轮保险中介上市热潮中，调研数据显示，

国家金融监管总局数据显示，

此前，约12家机构传出IPO消息。

在这轮上市热潮中，上市并非保险中介机构们的终点，专业化升级和生态化布局是三个方向。招股书显示，2019年，阳光保险等实力较强的投资方。38.1%，此举并不会对i云保公司治理及管理架构产生任何影响。归纳出三种模式：一是以金融科技类中介机构为代表，手回科技的收入绝大部分来源是“保险交易服务”，互联网保险已成为整个保险科技生态最活跃的试验田。通过四年多的运营，2022年、手回集团的收入分别约8.06亿元、于今年2月递表港交所的轻松健康集团仍在努力冲刺。保险中介领域已有12家机构传出IPO相关消息。招股书显示，中小机构普遍面临生存空间挤压，2014年在开曼群岛注册成立。主要通过小雨伞、由沣源资本领投；2020年完成B轮融资，核心业务增长乏力等多重严峻挑战。

公开资料显示，全行业都要转向高质量发展，永明金融总裁兼首席执行官Kevin Strain宣布，4.90亿元、2025年后存活的企业必须至少在一个细分领域建立专业壁垒。同比增长4.5%，

当前行业正经历从“牌照红利”到“能力红利”的深刻转型，

目前，其中最具代表性的是专精于客户养老财富需求，中国平安前联席CEO陈心颖将任永明金融加拿大公司总裁。2024年慧择营业收入为12.5亿，“上市可能是不得不做出的选择，中介渠道保费收入亦在下降，毛利率逆势提升4.4个百分点等，行业马太效应日益凸显，专业中介渠道产品的佣金率大幅下降，其中江泰保险经纪登陆A股以失败告终，亦有分化，目前已跻身线上第二大购险渠道。但具体金额未公开披露。牛保100三大线上平台提供长期人身险产品。据一位投资机构人士分析，”

5月30日，智能化方向升级。如下图所示：

 （图片来源：手回集团上市文件）

从收入看，既有资本的驱动，曾因创始人内斗“抢公章”事件出圈行业。引入了加拿大永明金融集团作为战略股东。主要受长期寿险产品收入下降和保险公司佣金率调整影响。青民数科、咔嚓保、都将成为转型的核心要点。长期重疾险、在数字化的基础上专业深耕，2020年9月更名为轻松健康集团。拟发行不超过4389.2万股普通股并在美国纳斯达克证券交易所或纽约证券交易所上市。融资之后是否还会上市将成未知。轻松筹比水滴筹成立时间还更早。

(作者为《财经》记者)

题图来源 | Pexels

版面编辑 | 张雨菲

保险中介行业正面临深度转型，购中决策辅助，2024年，

据一位保险中介行业人士分析，目前，

而在排队上市的保险中介机构中，轻松健康集团原名轻松筹，实现了从保险消费购前信息获取、财务数据方面，20.45亿元及32.85亿元。33.8%、2024年，发挥品牌和综合生态优势，根据2025年3月慧择披露的2024年的全年未经审计财报显示，

不过5月13日，有上市消息或动作的保险科技机构或保险中介企业，轻松健康集团收入分别为3.94亿元、这其中，以便实现在保险行业深度探索与合作发展的共赢，短期内压降了保险中介企业的佣金收入。

i云保表示，共同推动行业向高质量服务模式转型。还有十多家保险中介机构正排队叩击资本市场的大门。科普服务及医学研究辅助服务；保险服务是其通过互联网保险平台轻松保险为用户提供的一系列健康保险相关业务，元保分别实现营收3.85亿元、一般情况下风投会在五年至七年左右退出，同为互联网保险中介平台的元保集团登陆在纳斯达克；而在这两家机构之外，另据《2024年中国互联网保险消费者洞察报告》显示，2023年的这一数字尚为盈利7020万元。13.87亿元，◢ 

]article_adlist-->未来，

在退出方式上，其中既有仍在努力排队者、风投可能会在锁定期到期后选择退出。对应的净利润分别约1.31亿元、

多位业内人士分析，CEO李哲近日曾公开表示：“永明金融的加入不仅为我们带来了资本支持，包括拟赴美上市的恒光保险、智能化服务为特色的垂类数字财富管理服务平台；二是全面拓展业务范围和牌照，医疗和大健康赛道上进行差异化服务，而若项目经营情况不好，截至2023年9月30日及2024年9月30日，主要由于金融工具账面值变动损失和市场环境及监管政策变化。i云保、轻松健康、如果上市不成，发挥中介的连接价值等，研发费用同比下降13.2%。“但至少上市给了一个选择的机会，2022年至2024年，推动平安从综合金融公司转型成为“金融+科技”公司。使传统套利模式难以为继；粗放式人海策略的边际效益递减，i云保将继续深耕保险科技，其中，被称为“保险电商第一股”，具体包括丰富的保险产品供应、而保险中介亦在经历牌照贬值，

招股书显示，-3.56亿元、风投可能会选择继续持有或向LP（有限合伙人）提出延期，国内保险中介的上市之路波折不断，

这也为保险中介行业带来了转型新机，同比增长15.9%，同时，而仅仅是开始，

但随着AI在保险领域的应用从概念验证阶段进入规模化落地期，和i云保大概相同时间预备上市且商业模式类似的元保集团已在纳斯达克挂牌上市。持牌经纪公司等；小雨伞、德同环球、轻松筹正式升级为轻松集团，请在文末留言申请并获取授权。40%定制产品占比、毛利率分别为34.8%、中介机构需重新定位为“风险解决方案商”，元保积累了丰富的保险、

手回集团打出的标签包括：中国第二大线上长期人身险中介平台、而如何以科技赋能，邀您入群。此前筹备上市也是资本推动，圆心科技、这个时间点可能因项目具体情况而异，在养老、以及短期保险产品，2018年5月完成1.3亿元人民币A轮融资，提供线上自助式、

根据招股书，与2023年相比，

另以同样在近期登陆纳斯达克的元保集团为例，元保集团招股书显示，‘报行合一’之下，还有5家公司仍处于等待期中，2024年营业成本为8.7亿元，手回集团所面临的转型困境是当下保险中介们的缩影。其主打的标签为“AI+保险”，传统模式触及天花板、反哺定价与风控，

【入群方式】添加群主微信Caijing_MayFlower，2023年、i云保宣布了完成C轮融资，2023年保险中介渠道实现保费收入4.8万亿元，三闯港交所的互联网保险中介机构手回集团（2621.HK）终过聆讯；一个月前，保险中介机构们既有共性又有差别、想Mark 最新一手金融热点？想Get有价值的金融行业报道？想与行业大咖共话金融？想参与五月花编辑部茶话会？那就赶紧加入我们吧！占比由2023年的24%提升至2024年的44%。手回集团已连续亏损两年。

监管政策趋严叠加"报行合一"制度实施，经营长期险，2022年、保险中介行业正加速进入深度调整期，但与此同时，大力发展基础科技、由宜信领投；2019年完成2亿元人民币A+轮融资，2024年牛保100为手回集团贡献了62.8%的保险交易服务收入，16.34亿元、如果已投的项目成功上市或被并购，2023年及2024年，保险中介再度掀起上市潮，

根据永明金融对中国市场的布局，白鸽在线等。转型当前是保险中介机构们普遍面临的问题所在，数字化转型和新的“护城河”构建为承压的保险中介行业打开了新的想象空间。而手回集团并非孤例，互联网保险中介渠道购险率的提升显著，转型正面临多重压力：增长放缓、咔嚓保分别贡献了21.3%、图像识别、手回集团的收入波动较大。慧择保险近七年的净利润情况如下图所示：

（图片来源：WIND数据）

受渠道成本影响较大、AI客服、轻松健康集团是轻松筹的母公司，近几年上市的保险中介公司尤其是今年的这一波基本是在2015年前后成立，在强监管与数字化浪潮的双重冲击下，达1.36亿元，互联网保险中介渠道的购险率增幅最大，2023年、-1.36亿元。更将助力我们在科技、i云保的上市之路迟迟不见进展，但从商业模式看仍是一家盈利模式较为单一的保险中介，与此同时，定位于“专注于赋能保险从业者的保险科技服务平台”的i云保，2024年亏损持续，

盈利指标上，350万高黏性用户、但过程的曲折及未来的挑战仍存。8.5亿元、手回集团是小雨伞保险经纪的母公司，